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破解融资贵:银行业在利率市场化改革中发挥重要作用

  本报记者 赵萌   2019年,利率市场化改革迈出历史性关键一步。“改革完善LPR报价机制是利率‘两轨并一轨’工作的重要一环,‘MLF操作利率―LPR―贷款利率’传导路径的形成…

  本报记者 赵萌

  2019年,利率市场化改革迈出历史性关键一步。“改革完善LPR报价机制是利率‘两轨并一轨’工作的重要一环,‘MLF操作利率―LPR―贷款利率’传导路径的形成,疏通了从市场利率向贷款利率传导的梗阻,从长期来看推动利率市场化,从短期来看则有效降低实体经济融资成本,可谓‘一石二鸟’。”国家金融与发展实验室副主任曾刚接受《金融时报》记者采访时表示。

  今年以来,央行将贷款利率“两轨并一轨”作为重点工作加快推进。LPR报价机制改革的推出,不仅受到市场各方广泛关注,更重要的是,还将对大中小各类银行机构、实体经济企业产生实实在在的影响。

  自2019年8月20日至11月20日,新LPR报价共计4次,根据全国银行间同业拆借中心公布的数据,1年期LPR从新报价机制实施前的4.31%下降到目前的4.15%,下降了16个基点。国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼在受访时表示,事实上,央行的政策意图十分清晰,即通过改革完善LPR报价机制,引导贷款实际利率下行,进而推动降低实体企业融资成本。

  那么,今年以来特别是新LPR改革推出以来,各银行机构做了哪些工作以破解实体企业融资贵?银行贷款利率水平是否出现下降?对于LPR改革给银行带来的“利差收窄”“负债端承压”等挑战,银行又该如何应对?

  利率市场化梗阻有望疏通

  “2019年对于银行贷款利率市场化来说,无疑是具有重大意义的一年,而这一年,以新LPR改革为标志。”中国人民大学国际货币研究所研究员甄新伟对《金融时报》记者表示。

  事实上,LPR早已有之,但效果并不理想。董希淼坦言:“LPR自2013年10月推出后,对商业银行影响一直十分有限,在各类贷款业务定价中,以LPR作为定价基准的信贷业务规模占比较小,而且LPR与贷款基准利率变化基本一致且长期稳定不变,难以及时反映市场利率变化。”

  今年8月16日,国务院常务会议要求,改革完善贷款市场报价利率形成机制,带动贷款实际利率水平进一步降低。随后,新LPR报价机制改革“启程”。业内普遍认为,银行贷款利率市场化梗阻有望疏通,实体企业融资贵难题有望破解。

  那么,为什么是今年?多数受访专家表示,“市场流动性合理充裕”与“实体企业融资贵”的并存,恰是今年推出LPR改革的动因之一。

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